Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với VPB, tuy nhiên giảm giá mục tiêu thêm 10% xuống 27.000 đồng/cổ phiếu, do chúng tôi (1) giảm P/B mục tiêu từ 1,85 lần còn 1,50 lần và (2) tăng dự báo chi phí vốn chủ sở hữu từ 13,0% lên 15,6%, được bù đắp một phần