PTB - LNTT tăng 15% YoY, mảng gỗ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính - Báo cáo KQKD
  • 2025-07-17T00:00:00
  • Phân tích doanh nghiệp
  • CTCP Phú Tài (PTB) công bố doanh thu và LNTT nửa đầu năm 2025 (6T 2025) lần lượt ghi nhận mức tăng trưởng 17% và 23% YoY, hoàn thành 48% và 52% dự báo cả năm của chúng tôi. Kết quả này nhìn chung phù hợp với dự báo, và chúng tôi nhận thấy không có sự thay đổi đáng kể đối với dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
  • Riêng trong quý 2/2025, doanh thu và LNTT đã tăng lần lượt 20% và 15% YoY, và 19% và 10% QoQ. 
  • Mảng kinh doanh gỗ & đá: Trong quý 2/2025, doanh thu mảng gỗ ghi nhận mức tăng trưởng 15% YoY, với biên LNTT duy trì quanh mức 8–10%. Nhà máy hiện đang vận hành với mức công suất 75%, với các đơn hàng được đặt trước từ 60-90 ngày, qua đó cho thấy sản lượng quý 3 sẽ được đảm bảo. Trong khi đó, doanh thu mảng kinh doanh đá gần như đi ngang so với cùng kỳ năm trước.
  • Mảng bất động sản: Trong quý 2/2025, doanh thu của mảng này đã đạt khoảng 120 tỷ đồng (cao hơn nhiều so với mức 12 tỷ đồng trong quý 2/2024 và 30 tỷ đồng trong quý 1/2025). Cập nhật các dự án chính: (1) Phú Tài Residence còn lại 20–25 căn hộ, dự kiến sẽ bán hết trong tháng 7/2025; (2) Phú Tài Central Life đã bán được khoảng 50% số căn hộ và dự kiến bắt đầu bàn giao từ quý 4/2025; và (3) Phú Tài Diêu Trì hiện đang trong giai đoạn san lấp mặt bằng, dự kiến khởi công trong tháng 7/2025 và dự kiến sẽ mở bán chính thức vào cuối năm.
  • Kế hoạch quý 3/2025: PTB đặt mục tiêu doanh thu và LNTT quý 3/2025 lần lượt ở mức 1,6 nghìn tỷ đồng và 132 tỷ đồng, tương ứng với tăng trưởng 9% và 29% YoY. Mặc dù kế hoạch này tương ứng với mức giảm 17% QoQ doanh thu và LNTT, nhưng chúng tôi lưu ý rằng công ty thường đặt kế hoạch kinh doanh một cách thận trọng. Trong thời gian tới, chúng tôi kỳ vọng mảng kinh doanh gỗ sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính.
  • Cập nhật về thuế xuất khẩu: Ban lãnh đạo đánh giá mức thuế xuất khẩu 20% (áp dụng từ ngày 01/08) là tương đối khả quan so với các quốc gia cạnh tranh (như Trung Quốc, Canada và Mexico). Mặc dù mức thuế mới dự kiến sẽ có hiệu lực từ ngày 01/08, các cuộc đàm phán bổ sung vẫn có thể sẽ diễn ra. Hiện tại, khách hàng sẵn sàng chia sẻ chi phí với công ty, nhưng giá bán hiện vẫn chưa thay đổi, và có khả năng sẽ được điều chỉnh trong thời gian tới.

KQKD 6T 2025 của PTB

 

Quý
 2/2024

Quý
 1/2025

Quý
 2/2025

QoQ

YoY

6T
 2024

6T
 2025

YoY

6T 2025/
 Dự báo 2025

Dự báo 2025

Doanh thu

1.608

1.620

1.935

19%

20%

3.045

3.555

17%

48%

7.450

Lợi nhuận gộp

324

348

N/A

N/A

N/A

627

N/A

N/A

N/A

1.514

Chi phí bán hàng

-122

-131

N/A

N/A

N/A

-243

N/A

N/A

N/A

-588

Chi phí quản lý

-59

-63

N/A

N/A

N/A

-120

N/A

N/A

N/A

-306

Lợi nhuận từ HĐKD

143

154

N/A

N/A

N/A

265

N/A

N/A

N/A

620

Lãi/lỗ ngoài HĐKD

-5

-8

N/A

N/A

N/A

-18

N/A

N/A

N/A

-40

LNTT

138

145

159

10%

15%

247

304

23%

52%

580

LNST sau lợi ích CĐTS

111

113

N/A

N/A

N/A

200

N/A

N/A

N/A

461

Biên LN gộp

20,2%

21,5%

N/A

 

 

20,6%

N/A

 

 

20,3%

Biên LN từ HĐKD

8,9%

9,5%

N/A

 

 

8,7%

N/A

 

 

8,3%

Biên LNTT

8,6%

9,0%

8,2%

 

 

8,1%

8,6%

 

 

7,8%

Biên EBITDA

12,9%

13,2%

N/A

 

 

18,9%

N/A

 

 

11,5%

Biên LNST sau lợi ích CĐTS

6,9%

7,0%

N/A

 

 

6,6%

N/A

 

 

6,2%

Nguồn: PTB, Vietcap

Powered by Froala Editor