PNJ [MUA +30,3%] - Trục trặc trong hoạt động sau khi triển khai hệ thống ERP dẫn đến kết quả kém khả quan trong tháng 4 và 5 - Cập nhật
  • 2019-06-14T11:15:59
  • Phân tích doanh nghiệp
Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) trên cơ sở tỷ lệ tiêu thụ trang sức vàng thời trang ở Việt Nam còn thấp trong khi công ty vẫn giữ vị thế dẫn đầu trong thị trường. Tuy nhiên, chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 13% với việc điều chỉnh giảm dự báo LNST 2019, 2020, và 2021 lần lượt 9%, 5% và 3% vì kết quả 5 tháng đầu năm 2019 không được như chúng tôi kỳ vọng; và chúng tôi điều chỉnh tăng lãi suất phi rủi ro thêm 30 điểm cơ bản.