- Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 8,7% lên 33.700 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị từ KHẢ QUAN lên MUA đối với CTCP Tập đoàn Hà Đô (HDG).

- Chúng tôi tăng giá mục tiêu chủ yếu do (1) chúng tôi loại bỏ rủi ro chiết khấu pháp lý 10%, (2) mức tăng 39% trong dự báo LNST từ dự án Charm Villas và (3) tác động tích cực từ việc cập nhật mô hình định giá sang giữa năm 2026.

- Tác động tích cực từ các yếu tố (1), (2) và (3) bù đắp nhiều hơn cho (4) mức giảm 10% trong định giá mảng năng lượng (chủ yếu do định giá Hồng Phong 4 giảm 93%, tiến độ tại các dự án điện gió bị trì hoãn một đến hai năm), (5) mức giảm 26% trong định giá bất động sản thương mại (do loại bỏ CC3 và Alila Bảo Đại) trong khi việc loại bỏ đóng góp lợi nhuận từ khu phức hợp Dịch Vọng ở Hà Nội và Noongtha ở Lào có tác động tối thiểu đến định giá.

Powered by Froala Editor