- Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị MUA đối với CTCP Tập đoàn Đạt Phương (DPG), với giá mục tiêu là 66.100 đồng/cổ phiếu (tương đương mức tổng mức sinh lời là 30,8%). DPG là một nhà thầu cầu đường mới nổi, nhờ tận dụng tốt sự gia tăng của chi tiêu cho hạ tầng tại Việt Nam. Ngoài ra, DPG còn ghi nhận dòng lợi nhuận ổn định từ danh mục thủy điện 100MW của công ty. Bên cạnh các nguồn thu nhập này, lợi nhuận của DPG dự kiến còn được thúc đẩy bởi mảng bất động sản (BĐS) với quỹ đất rộng xấp xỉ 210 ha. Chúng tôi cũng đánh giá cao đội ngũ ban lãnh đạo dày dạn kinh nghiệm của DPG và chiến lược mở rộng độc đáo của công ty đối với mảng kinh doanh liên quan đến năng lượng thông qua dự án sản xuất tấm kính PV cho pin năng lượng mặt trời (tổng vốn đầu tư là 2,5 nghìn tỷ đồng).

- Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 của công ty sẽ tăng 25%, chủ yếu nhờ: (1) sự phục hồi của mảng BĐS với việc ghi nhận khoản doanh thu đầu tiên từ dự án Casamia Balanca là 366 tỷ đồng, và (2) ghi nhận doanh thu từ các hợp đồng xây dựng có giá trị cao kỷ lục, được ký vào năm 2023 (5,8 nghìn tỷ đồng).

- Chúng tôi dự báo DPG sẽ ghi nhận tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2025-2027 ở mức 47%, chủ yếu được thúc đẩy bởi việc doanh thu mảng xây dựng tiếp tục ghi nhận đà tăng trưởng với mức CAGR 7% từ mức cơ sở cao trong năm 2024, kết hợp với đóng góp toàn phần từ dự án Casamia Balanca (31ha) với tổng LNST ước tính rơi vào khoảng 1 nghìn tỷ đồng trong giai đoạn 2025–2027, cùng với mức đóng góp ổn định vào lợi nhuận từ danh mục thủy điện của công ty.  

Powered by Froala Editor