- Chúng tôi nâng khuyến nghị cho CTCP Gỗ An Cường (ACG) từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên MUA, mặc dù điều chỉnh giảm 6% giá mục tiêu, do giá cổ phiếu ACG đã giảm mạnh trước lo ngại quá mức của thị trường đối với những rủi ro đến từ thuế quan của Mỹ.    

- Giá mục tiêu của chúng tôi giảm do việc điều chỉnh giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi (tức lợi nhuận loại trừ các khoản ghi nhận một lần) lần lượt 14%/13%/10%/9%/9% trong năm 2025/26/27/28/29. Diễn biến này được bù đắp một phần nhờ (1) chúng tôi cập nhật định giá sang giữa năm 2026 và (2) điều chỉnh tăng P/E mục tiêu từ 11,0x lên 12,0x. Chúng tôi tiếp tục áp dụng tỷ trọng 50:50 giữa phương pháp CKDT và P/E mục tiêu trong định giá.  

- Chúng tôi điều chỉnh tăng P/E mục tiêu do mức 11,0x trước đó phản ánh định giá trong giai đoạn quý 4/2022–2023, vốn là giai đoạn thị trường BĐS suy giảm. Chúng tôi kỳ vọng định giá sẽ dần được nâng lên (re-rated higher) khi ngành BĐS phục hồi. Trước khi thị trường BĐS sụt giảm, ACG thường giao dịch ở mức P/E 18–20x.   

Powered by Froala Editor